УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ В КОНТЕКСТІ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ ПІДПРИЄМСТВА
DOI:
https://doi.org/10.31319/2709-2879.2022iss1(4).264865pp79-87Ключові слова:
управління, капітал, фінансова безпека, оптимізаційна модель, критерій, підприємствоАнотація
У статті розглянуті окремі аспекти управління капіталом підприємства з позиції забезпечення фінансової безпеки суб’єкта господарювання. Визначено, що структура капіталу підприємства є одним з головних чинників, що визначає фінансову безпеку. Встановлено, що структура капіталу не є універсальною для будь якого підприємства, а обумовлюється сферою діяльності, галузевими особливостями та обраною стратегією розвитку підприємства. Враховуючи наявність значної питомої ваги позикових коштів у структурі капіталу багатьох вітчизняних підприємств гостро постає питання про необхідність забезпечення їх фінансової безпеки. Не дивлячись на існування достатньої кількості наукових праць вітчизняних та іноземних вчених присвячених проблемам забезпечення фінансової безпеки суб’єктів господарювання, питання наявності єдиного універсального критерію оцінки не вирішено.
Обґрунтовано науковий підхід до управління капіталом на основі визначення оптимальної його структури, яка б гарантувала фінансову безпеку підприємства. Реалізація цього підходу забезпечується завдяки побудованій оптимізаційній економіко-математичній моделі. Особливістю цієї моделі є її двохкритеріальність. В якості критерію оптимізації структури капіталу прийнято мінімізацію його середньозваженої вартості, а в якості критерію ефективності виростання капіталу – максимізацію його рентабельності. Завдання забезпечення фінансової безпеки вирішується шляхом введення у модель додаткових обмежень за граничними значеннями показників ліквідності та фінансової стійкості. Проблему двокритеріальності запропоновано вирішувати шляхом використання багатокритеріального методу Парето.
Використання розробленої оптимізаційної моделі з відповідними обмеженнями за граничними значеннями показників ліквідності та фінансової стійкості дозволяє вирішити завдання ефективного управління капіталом за одночасного забезпечення фінансової безпеки підприємства.
Відмінністю запропонованого підходу від існуючих є можливість досягти оптимальної структури капіталу суб’єкта господарювання за умови одночасного забезпечення його фінансової безпеки за декілька критеріями без необхідності визначення єдиного критерію фінансової безпеки або застосування локального без урахування інших існуючих критеріїв оцінки фінансової безпеки.
Наукова новизна статті полягає в подальшому розвитку методології управління капіталом підприємств в контексті забезпечення їх фінансової безпеки.
Посилання
Бланк И.А. Управление формированием капитала. Київ:«Ника-Центр». 2008. 510 с.
Біла О.Г. Фінансове планування і фінансова стабільність підприємств. Фінанси України. 2010. № 4. C. 112–119.
Дробот Я.В., Туча В.О. Оптимізація структури капіталу промислового підприємства як чинник його ефективного функціонування. Економічний простір: Збірник наукових праць. №150. Дніпро: ПДАБА, 2019. С. 114–127.
Лиса О. В., Корнієнко І. С. Порівняльна характеристика методик оцінювання фінансової безпеки суб’єктів господарювання. Бізнес Інформ. 2019. № 12. C. 355-363.
Вергун А.М., Стріжко К.В. Сучасні підходи до оцінки рівня фінансової безпеки підприємства. Ефективна економіка. 2015. № 6. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2015_6_21 (дата звернення: 18.05.2022).
Кочкодан В. Б. Роль и значение структуры капитала в управлении предприятием. Бизнес-информ. 2006. № 12. С. 129-135.
Амоша А. И., Дробот Я. В., Скаженик Ю. Б., Лащенко И.Н. Антикризисное управление деятельностью антрацитовых шахт : монография. Донецк : ИЭП НАН Украины, 2006. 84 с.
Седых, В.И., Болотов В.П., Машунин Ю.К., Сатаев А.Г. «Парето-оптимальное моделирование инженерных задач». Комп’ютерний журнал. 2004. 22 с
Подиновский В.В., Ногин В.Д. Парето-оптимальные решения многокритериальных задач. М.: Физматлит, 2007. 256 с.
Андреев М.Д., Хороших Д.Г. Многокритериальная оптимизация в аспекте антикризисного управления. Антикризисное управление. 2002. №11-12.
Blank I. A. (2008) Upravlenie formirovaniem kapitala [Management of capital formation]. Kyiv: Nika-Centr. (in Russian)
Bila O.G. (2010) Finansove planuvannja i finansova stabilnist pidpryjemstv [Financial planning and financial stability of enterprises]. Finances of Ukraine, no. 4, pp. 112-119.
Drobot Ja. V., Tucha V.O. (2019) Optymizacija struktury kapitalu promyslovogo pidpryjemstva jak chynnyk jogo efektyvnogo funkcionuvannja [Optimizing the capital structure of an industrial enterprise as a factor in its effective functioning]. Economic Scope, no. 150, pp. 114-127.
Lysa O.V., Kornijenko I.S. (2019) Porivnjalna harakterystyka metodyk ocinjuvannja finansovoi bezpeky subjektiv gospodarjuvannja [Comparative characteristics of methods forassessing the financial security of economic entities]. Biznes Inform, no. 12, pp. 355-363.
Vergun A.M., Strizhko K.V. (2015) Suchasni pidhody do ocinky rivnja finansovoi bezpeky pidpryjemstva [Modern approaches to assessing the level of financial security of an enterprise]. Effective Economy, no. 6. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2015_6_21 (accessed 18 May2022).
Kochkodan V. B. (2006) Rol i znachenie struktury kapitala v upravlenii predprijatiem [The role and importance of capital structure in enterprise management]. Biznes-inform, no. 12,
pp. 129-135.
Amosha A. I., Drobot Ja. V., Skazhenik Ju. B., Lashhenko I. N. (2006) Antikrizisnoe upravlenie dejatelnostju antracitovyh shaht [Anti-crisis management of the activity of anthracite mines]. Donetsk: IEP NAS of Ukraine. (in Russian)
Sedyh V.I., Bolotov V.P., Mashunin Ju.K., Sataev A.G. (2004) Pareto-optimalnoe modelirovanie inzhenernyh zadach [Pareto-optimal modeling of engineering tasks]. Computer Journal, 2004,
p.
Podinovskij V.V., Nogin V.D. (2007) Pareto-optimalnye reshenija mnogokriterialnyh zadach [Pareto-optimal solutions to multicriteria problems]. Moscow: Fizmatlit. (in Russian)
Andreev M.D., Horoshih D.G. (2002) Mnogokriterialnaja optimizacija v aspekte antikrizisnogo upravlenija [Multi-criteria optimization in the aspect of anti-crisis management]. Antikrizisnoe upravlenie, no. 11-12.
##submission.downloads##
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
a. Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
b. Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
c. Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
